| dc.creator |
KAYAHAN, Yrd.Doç.Dr.Cantürk |
|
| dc.creator |
AKÇAY, Uzman M. Barış |
|
| dc.creator |
MEMİŞ, Uzman Cahit |
|
| dc.creator |
YÜRÜKOĞLU, Uzman Özge ÖĞÜÇ |
|
| dc.date |
2010-03-01T00:00:00Z |
|
| dc.date.accessioned |
2019-07-09T11:35:11Z |
|
| dc.date.available |
2019-07-09T11:35:11Z |
|
| dc.identifier |
http://dergipark.org.tr/sduiibfd/issue/20828/223071 |
|
| dc.identifier |
|
|
| dc.identifier.uri |
http://acikerisim.sdu.edu.tr/xmlui/handle/123456789/44400 |
|
| dc.description |
|
|
| dc.description |
2000’li yılların başından itibaren dünyada hız kazanan büyüme trendi ve likidite bolluğu, 2007 yılı sonunda sıkıntılı bir sürece girmiştir. 2001 krizinden yeni çıkmış ve istikrarlı bir ekonomiye ihtiyaç duyan Türkiye, bu rüzgârın etkisine 2002 yılından itibaren girerken bu süreçte; enflasyon düşmüş, faizler gevşemiş, özelleştirme hız kazanmış ve sermaye piyasalarına yoğun olarak yabancı sermaye girişi olmuştur. Reel sektör ise, piyasalarda yaşanan gelişmelerin etkisiyle profesyonel risk yönetimi anlayışından uzaklaşmış, sürekli büyüme, yabancı kaynaklı kredi kullanımı ve yeni yatırımlar ile ciddi bir borç yükü altına girmiştir. Bunun yanında enerji ve hammadde fiyatlarındaki belirsizliklere kur ve paritelerdeki oynaklıklar da eklendiğinde piyasalar için belirsizlikler ciddi şekilde artmıştır. Reel sektör tarafından kullanılan krediler; kısa, orta ve uzun vadeli Türk Lirası ve yabancı para cinsinden kredilerdir. Yabancı para cinsinden olan krediler nedeniyle firmalar kur riskine maruzdur. Özellikle ithalat ve ihracat yapan firmalar kur riski taşımakta ve korunma (hedging) uygulamaları konusunda da ciddi ölçüde zayıftırlar. Bu çalışmada, reel sektörün kur riskinden korunmada kullanılabileceği en önemli finansal araçlardan birisi olan opsiyon kontratlarının fiyat gelişimleri incelenmiştir. Yapılan analizler için opsiyon kontratları gerçek piyasa verileri ile fiyatlanmıştır. Bu kapsamda Ocak 2007 ve Ekim 2008 tarihleri arasındaki bir ve üç aylık USD/TRL ve EUR/TRL içinalgılanan volatilite (implied volatility) datası ve TRL, USD ve EUR cinsi birve üç aylık depo oranları Bloomberg data sağlayıcısından alınmıştır. Reelsektörün opsiyon kullanımında en çok ilgilendiği konu prim seviyesidir. Primise algılanan volatiliteye bağlı olarak değişmekte ve korunma maliyetinibelirlemektedir. Dolayısıyla, çalışmada opsiyon fiyatlarını etkileyen enönemli parametrelerden birisi olan ve piyasadaki risk algısına bağlı olarakdeğişen algılanan volatilitenin, opsiyon fiyatlarını nasıl etkilediği ve hangialgılanan volatilite seviyesinde opsiyon priminin reel sektör için uygunolduğu araştırılmıştır. Ayrıca, prim seviyeleri yükseldiği zaman düz (vanilla)opsiyon kullanmak yerine hangi stratejiler ve egzotik kontratlar kullanılarakprim seviyesi düşürülebilir irdelenmiştir. |
|
| dc.format |
application/pdf |
|
| dc.language |
tr |
|
| dc.publisher |
Süleyman Demirel University |
|
| dc.publisher |
Süleyman Demirel Üniversitesi |
|
| dc.relation |
http://dergipark.org.tr/download/article-file/194620 |
|
| dc.source |
Volume: 15, Issue: 1
521-537 |
en-US |
| dc.source |
1301-0603 |
|
| dc.subject |
Opsiyon, kur riski, reel sektör |
|
| dc.title |
Türk Reel Sektörünün Kur Riskinden Korunmada Opsiyon Kullanımı ve Algılanan Volatilitenin Korunma Maliyetlerine Etkileri |
en-US |
| dc.title |
TÜRK REEL SEKTÖRÜNÜN KUR RİSKİNDEN KORUNMADA OPSİYON KULLANIMI ve ALGILANAN VOLATİLİTENİN KORUNMA MALİYETLERİNE ETKİLERİ |
en-US |
| dc.type |
info:eu-repo/semantics/article |
|